天天达
央行新型货币工具主要包括买断式逆回购等。 买断式逆回购是央行在公开市场操作中启用的新工具，旨在更好地对冲四季度中期借贷便利（MLF）集中到期，维护年末流动性合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。该工具操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。 与传统逆回购相比，买断式逆回购的最大区别在于操作期限和债券所有权的不同。传统逆回购操作期限通常为7天，最长期限为14天，而买断式逆回购操作工具期限不超过1年。此外，传统逆回购是质押式，一级交易商将债券质押给央行来获取资金，质押的债券需要冻结，但仍然归属一级交易商；而买断式逆回购是一级交易商将债券卖给央行，债券所有权转移给了央行。 买断式逆回购的推出，预计将覆盖3个月、6个月等期限，增强1年以内的流动性跨期调节能力，进一步提升流动性管理的精细化水平。同时，该工具也可以一定程度上弥补MLF在期限、资金成本、操作时间与精细化程度上的不足，保持银行中长期流动性的平稳。