天天达
中国股市自1990年成立以来，经历了多个牛熊周期。以下是一些主要的牛熊周期概述： 1. **初创牛市（1990-1992年）**： - **背景**：中国改革开放进程加速，资本市场开始起步。 - **表现**：上证指数从1990年12月的100点左右起步，到1992年5月迅速攀升至1429点，涨幅高达十余倍。 2. **绩优股引领的牛市（1996-1997年）**： - **背景**：宏观经济形势向好，政策层面支持股市，市场投资理念开始关注企业基本面。 - **表现**：上证指数从1996年初的500多点开始上涨，到1997年5月达到1510点的高位，涨幅超过两倍。 3. **股权分置改革驱动的超级牛市（2005-2007年）**： - **背景**：股权分置改革试点启动，宏观经济高速增长，政策推动资本市场发展。 - **表现**：上证指数从2005年6月的998点起步，一路飙升至2007年10月的6124点，涨幅超过六倍。 4. **杠杆资金推动的牛市（2014-2015年）**： - **背景**：政府采取宽松货币政策，金融创新推进，杠杆资金大量涌入股市。 - **表现**：上证指数从2014年7月的2000点左右开始启动，快速上涨至2015年6月的5178点，涨幅超过一倍半。 5. **其他牛市周期**： - **2009年小牛市**：在4万亿计划的刺激下，A股快速上涨，中证全指上涨了142.42%。 - **2019-2021年牛市**：行业内普遍称为“核心资产牛”，期间证券主要在2019年Q1和2020年6-7月有较强的超额收益。 6. **熊市周期**： - **2008年熊市**：次贷危机爆发，加上A股估值高，股市暴跌，中证全指最大跌幅达到71.48%。 - **2009-2014年熊市**：历史上最长的一轮熊市，中证全指最大跌幅达到43.42%。 - 其他熊市周期也伴随着市场调整和经济环境的变化而出现。 中国股市的牛熊周期受多种因素影响，包括宏观经济环境、政策导向、市场情绪、资金流动等。投资者在参与股市时应充分了解市场情况，理性投资，注意风险控制。