天天达
巴菲特的选股策略主要包括以下几个方面： 1. **ROE（净资产收益率）**：巴菲特认为，如果只用一个指标来选股，那就是ROE。他倾向于选择ROE超过20%的公司，并认为这样的公司具有优秀的盈利能力。ROE的本质是每一块钱的净资产能创造多少钱的净利润。 2. **安全边际**：巴菲特强调每笔投资都要有安全边际，以降低犯错的风险。 3. **能力圈原则**：他主要投资于自己了解的行业，如消费品和保险，从而取得了极高的投资回报。他建议投资者要坚守在自己的能力圈内，不要不懂装懂。 4. **公司基本面**：巴菲特买入一家公司的基础是这家公司在源源不断地创造利润，与市场和宏观经济没有太大关系。他注重公司的业务、行业趋势以及管理层的能力。 5. **经济特许权**：他倾向于投资具有经济特许权的公司，这些公司能够随时提价，并且拥有超额利润的驱动力，如无形资产和良好的商誉。 6. **管理层能力**：巴菲特把公司业务与管理层比作赛马，管理层是骑士，业务是骏马，好的骑士和骏马都是缺一不可的。他看重管理层的高超资本配置能力，如敢于在公司股价过低时大量回购股份。 7. **盈利能力**：他关注企业的盈利能力，特别是如何将销售收入转化为利润。超级明星企业的标准是过去十年平均ROE＞20%，且没有一年＜15%。 8. **集中投资**：巴菲特建议集中投资于非常了解的少数优秀公司，而不是分散投资于不了解的一般公司。 9. **避免预测市场**：他认为市场变化难以预测，因此建议投资者在大概率对的时候跟随市场，而不是试图精确预测市场涨跌。 综上所述，巴菲特的选股策略注重公司的盈利能力、管理层能力、行业趋势以及安全边际等多个方面，并强调投资者应坚守自己的能力圈，避免盲目投资。