天天达
日本90年代的牛股具有多个显著特征。首先，全球化是这些牛股的共性，它们不仅在日本本土市场表现出色，还成功出海到全球大多数重要经济体，涵盖“衣食住行”的方方面面。例如，尤妮佳走进沙特阿拉伯、THK走进巴西等。 其次，科技行业在这一时期占据了重要地位。90年代正值信息技术革命爆发时期，日本与美国共同主导了这一轮科技浪潮。尽管在软件上建树有限，但日本企业借势技术迭代周期，成功在半导体硬件和游戏等文化产品上稳坐产业链顶端。例如，索尼推出PlayStation后，相关产业链均得到发展。 此外，尽管经济陷入长期通缩、宏观消费走弱，但部分主打低价的消费股仍然表现出色，尽管低价策略对股价的支撑力度有限。同时，地缘关系缓和也推动了相关行业的受益，如日美贸易战结束后，次年日本汽车股回暖，占据牛股榜单多数席位。 具体到个股，日本汽车产业的丰田、本田等都是这一时期的大牛股，它们不仅在股市泡沫中跌幅小，而且很快创历史新高。此外，巴菲特投资的日本五大商社也是出海逻辑的牛股，主要营业收入来自资源和贸易。 总的来说，日本90年代的牛股涵盖了科技、消费、资源等多个领域，它们凭借全球化战略、科技创新和成本控制等策略，在经济长时段下行的背景下实现了逆势增长。