天天达
日本90年代股票大涨主要发生在1992年至1994年期间，这一轮反弹行情是由政策转向推动起步，并随着基本面恢复而进一步驱动市场上涨。 1992年，日本政府开始实行积极政策进行干预，推出大规模财政政策、货币政策、价格支持政策，并进行金融制度改革等，旨在扩大公共投资，为市场提供流动性，同时防止系统性风险发生。这些政策的密集出台和落地成功提振了市场信心，促使股市在见底后短时间内大幅反弹，并开启了持续近两年的上升周期。在这一阶段，股市的上涨主要缘于政策刺激带来的投资者预期改善。 到了1994年初，随着宏观经济基本面开始实质性回暖，日本股市迎来了由经济基本面改善所驱动的新一轮上涨。工业生产指数见底回升，GDP增速重新转正，失业率回落，通缩压力减轻，日元升值速度放缓，这些向好的宏观经济指标强化了投资者对经济复苏的信心，从而推动日经225指数在短暂回调后出现新一轮上涨，并创出反弹以来的新高。 此外，根据申万宏源的研究报告，1990年代日本股市泡沫+地产泡沫破裂之后的“失落二十年”中，日本股市较成规模的反弹共计4次，其中1990s的反弹幅度均在50%左右。在这些反弹中，科技、消费、工业等行业表现突出，成为领涨的主要行业。 综上所述，日本90年代股票大涨的原因主要包括政策推动、基本面改善以及科技、消费、工业等行业的强劲表现。